自上月美國聯儲局再度加息75點子，人民幣再臨貶值。但「人民幣貶值」的說法並不精準，「人民幣兌美元貶值」是更為準確的講法。由六月至今人民幣兌美元貶值約6.5%；而美元指數（美元兌六大主要貨幣匯率）則上升8.3%，反映人民幣兌六大主要貨幣相對升值。

仔細去看，自六月起，人民幣兌歐元、日圓、英鎊、加幣、澳元及瑞郎的匯率變化分別為+2.07%，+4.50%，+5.18%，+2.64%，+5.32%及-3.54%。雖說離岸人民幣佔總體人民幣比例低，易被干預，但無可否認人民幣在國際貨幣市場仍屬於相對強勢的貨幣。

常理下，人民幣貶值令國家出口價格下降，進口價格上升，有利於國際貿易順差，但於過去十多年的經驗世界中的事實卻倒因為果。人民幣於2005年至2015年間最為強勢，當年正值內地出口業最蓬勃之時，人人搶購內地出口，連貨幣亦同被搶高。自2015年至今，經歷中美貿易戰、新冠疫情、經濟衰退，人民幣匯率亦因出口疲弱、資金流出及息差套戥而逐漸轉弱。